Hem Förvaltarkommentarer Förvaltarkommentarer - Coeli Global Selektiv Förvaltarkommentar Coeli Global Selektiv maj 2019
Skriv ut

Förvaltarkommentar Coeli Global Selektiv maj 2019

Nästan 4 procent bättre än vårt jämförelseindex, det blev resultatet för fonden under maj månad.

Index sjönk med runt 6 procent men vår portfölj av ”Världens finaste bolag” höll emot väl när det var turbulent och nyheterna dominerades av handelskriget mellan USA och Kina. Det finns flera faktorer till det här, däribland att tyska fastigheter hade en stark månad, fina svenska AAK steg ordentligt samt att vi hade ett uppköp i vårt nya amerikanska innehav TSS – en aktie vi köpte i våras just med tanken att det här bolaget kommer bli uppköpt. Uppköpet gjordes med aktier så uppköpspremien blev inte så stor som vi hade hoppats men aktien ökade i alla fall med ungefär 20 procent under månadens gång, vilket summa summarum adderade runt 0,8 procent till fondens utveckling. På den negativa sidan ser vi att våra cykliska innehav Chemours, Siltronic och United Rentals hade en tuff månad. Dock är de små i storlek så deras negativa påverkan på fonden var kontrollerad.

Händelser och trender på marknaden som dominerar utvecklingen

Mellanmjölk. Det är så vi ser den globala konjunkturen framför oss. En ganska lång period av en ganska trist tillväxtmiljö där den cykliska tillväxten har försvunnit men där de långsiktiga trenderna är intakta. På den positiva sidan har det nu påbörjats en global räntesänkningscykel vilket kommer skapa ny efterfrågan på konjunkturkänsliga varor, men rent allmänt blir det ingen fest à la 2018 igen på lång tid. Fonden är positionerad för detta, därav den goda utveckling som vi hade under maj och mer lär komma under resten av året då våra bolag fortsätter att växa. Framförallt noterar vi att valet i Indien avgjordes med en klar vinst för regerande Modi och vi förväntar oss nu ännu mer fart i våra indiska banker.

Förändringar i portföljen

Under månaden gjorde vi ett byte i vår europeiska del av fonden. Vi sålde av den portugisiska banken BCP, en aktie som tyvärr har varit mer död än levande under de senaste sex månaderna. Även om banken fortsätter att utvecklas väl så är det tydligt att ingen vill äga den här typen av tillgång i den noll-räntemiljö vi nu ser ut att vara fast i under överskådlig tid. Era pengar måste jobba i bolag som växer och vars aktier går upp och därför investerade vi istället i holländska IMCD, en distributör av kemikalier som under det senaste kvartalet växte med runt 25 procent. Vår analys, inklusive intervju med tidigare anställd, pekar på att det här bolaget är av yppersta kvalité och har många år av hög tillväxt framför sig.

Fondens positionering

Fondens positionering är i princip oförändrad från förra månaden. Vår portfölj ligger väl i marknaden och vi ser mycket fram emot den rapportsäsong som börjar i juli månad då våra företag på nytt får visa upp sina starka vinsttrender. Vi äger inte mellanmjölk i fonden om vi säger så!

Coeli Global Selektiv

Utveckling per andelsklass1 måni år3 årFrån start
Coeli Global Selektiv – R SEK-2,01%19,81%51,87%79,42%
Jämförelseindex-5,84%16,71%47,95%61,18%

Andreas Brock

Förvaltare av Coeli Global Selektiv

Henrik Milton

Förvaltare av Coeli Global Selektiv

Översikt
Startdatum2014-11-28
Förvaltningsavgift1,4 %
Prestationsbaserad avg. Ja,10 %
Riskgrad5 av 7
PPM-nummer422709
JämförelseindexMSCI AC World
NTR $ i SEK
Största innehav (%)
MASTERCARD INC. SHS-A-4,8%
THERMO FISHER SCIENTIFIC4,6%
VISA INC -A4,6%
GLOBAL PAYMENTS INC4,6%
AROUNDTOWN S.A.4,6%

VIKTIG INFORMATION. Detta material utgör inte investeringsrådgivning. En fonds historiska avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Värdet på fondandelarna kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Fondens faktablad och informationsbroschyr finns på www.coeli.se och kan även erhållas direkt från Coeli.

Erik Lundkvist

Kapitalförvaltare Strategifonder samt Coeli Balanserad

  • Har arbetat på Coeli sedan 2004
  • Mer än 13 år i branschen
  • Magisterexamen i nationalekonomi från Örebros universitet samt auktoriserad finansanalytiker, CEFA, från Handelshögskolan i Stockholm

Erik är Chief Investment Officer på Coeli och har det övergripande ansvaret för bolagets kapitalförvaltning och tillgångsallokering. Erik är även ansvarig för kapitalförvaltningen av Coelis strategiska portföljer samt för utvärderingen av nya kapitalförvaltarteam. Erik har över tio års erfarenhet av kapitalförvaltning och analys.

Mikael Petersson

Kapitalförvaltare Coeli Absolute European Equity

  • Arbetat på Coeli sedan 2018
  • Mer än 25 års erfarenhet av finansbranschen
  • BSc från Lunds Universitet

Mikael Petersson är ansvarig förvaltare för Coeli Absolute European Equity och har många års erfarenhet av fondförvaltning. Mikael har arbetat för några av de mest framgångsrika hedgefondsfirmorna i Europa såsom Lansdowne Partners och Kairos Investment Management i London. Han har även framgångsrikt varit med och startat och bedrivit egen verksamhet i Zug där Coeli var en tidig investerare.

Namik Immelbäck

Namik Immelbäck

Kapitalförvaltare Coeli Altrua Macro

  • Arbetat på Coeli sedan 2018
  • 12 års erfarenhet av globala makroinvesteringar
  • BSc London School of Economics, MSc Bocconi

Namik Immelbäck är ansvarig förvaltare av Coeli Altrua Macro. Han har de senaste 12 åren arbetat som makroekonom, investeringsstrateg och portföljförvaltare på välrenommerade makrohedgefonder som Comac Capital, Tudor och Millennium i London och New York.

Coelis kapitalförvaltare Hans-Henrik Skov

Hans-Henrik Skov

Kapitalförvaltare Coeli Frontier Markets

  • Har arbetat på Coeli sedan 2014
  • Mer än 12 år i branschen
  • Master of Science i finansiering från Copenhagen Business School. Har även studerat vid Lubin School of Business och California State University.

Hans-Henrik Skov är tillsammans med James Bannan ansvarig kapitalförvaltare för Coeli Frontier Markets och har förvaltat aktier i gränsmarknader sedan maj 2007. Han arbetade för Bankinvest Asset Management från maj 2007 till februari 2014, där han delade förvaltningsansvaret för Bankinvests Frontier Markets fonder. Hans-Henrik arbetade dessförinnan för Barclays Capital och JP Morgan i London. Fonden Coeli Frontier Markets vann 2018 det prestigefulla Thomson Reuters Lipper Fund Award för bästa fond i sin kategori.

Coelis kapitalförvaltare James Bannan

James Bannan

Kapitalförvaltare Coeli Frontier Markets

  • Arbetat på Coeli sedan 2014
  • Mer än 12 års erfarenhet av branschen
  • Auktoriserad revisor från Institute of Chartered Accountants, Australien

James Bannan är tillsammans med Hans-Henrik Skov ansvarig kapitalförvaltare för Coeli Frontier Markets och har investerat i gränsmarknadsländer i över 10 år. James har bland annat delat förvaltningsansvar för Bankinvest Frontier Marketsfonder tillsammans med Hans-Henrik sedan maj 2011. Dessförinnan bodde James i Ho Chi Minh City, Vietnam i 5 år och arbetade med Bankinvest Private Equity New Markets fonder. Fonderna med vintage 2006-2010 var av Prequin rankade som de som skapat högst avkastning i Asien med över 50 procent i värdestegring. Före sin tid i Vietnam, arbetade James med M&A på KPMG i Sydney och Köpenhamn, där han genomförde flera transaktioner i gränsmarknadsländer. Fonden Coeli Frontier Markets vann 2018 det prestigefulla Thomson Reuters Lipper Fund Award för bästa fond i sin kategori.

porträttbild man

Andreas Brock, CFA

Kapitalförvaltare Coeli Global Selektiv

  • Arbetat på Coeli sedan 2014
  • Mer än 10 år i branschen
  • MBA från London Business School, kandidatexamen från Lunds Universitet och är CFA Charterholder

Andreas Brock är ansvarig förvaltare för Coeli Global Selektiv och har lång erfarenhet av både aktieanalys och förvaltning. Innan Andreas kom till Coeli ansvarade han för nordisk verkstadsanalys på Nordea. Dessförinnan arbetade han som kapitalförvaltare på Capital Group i London. Före sin tid i London, arbetade Andreas med företagsförvärv för ABB i Kina. Andreas var medlem i styrelsen för CFA Sweden 2015-2017.

Coelis kapitalförvaltare Henrik Milton

Henrik Milton

Kapitalförvaltare Coeli Global Selektiv

  • Har arbetat på Coeli sedan 2016
  • Mer än 17 års erfarenhet av branschen
  • Masterexamen i Finans från Lunds Universitet

Henrik Milton är tillsammans med Andreas Brock ansvarig förvaltare för Coeli Global Selektiv. Henrik har lång erfarenhet av aktieanalys och portföljförvaltning. Han har tidigare bland annat arbetat som fondförvaltare på Capinordic Asset Management där han ansvarade för fonderna Global Opportunities och BRICA fram till och med år 2010.

Gustav Fransson

Kapitalförvaltare Coeli Likviditetsstrategi & Coeli Nordisk Företagsobligationsfond

  • Har arbetat på Coeli sedan 2009
  • Mer än 10 år i branschen
  • Civilekonomexamen från Handelshögskolan i Stockholm.

Gustav har varit verksam i finansbranschen sedan 2006 och har erfarenheter från olika roller inom kapitalförvaltning och bankverksamhet. Innan han började arbeta för Coeli 2008 var han anställd som fastighetsanalytiker på Royal Bank of Scotland, Nordic Branch.

porträttbild man

Alexander Larsson Vahlman

Senior Analytiker Coeli Likviditetsstrategi & Coeli Nordisk Företagsobligationsfond

  • Arbetat på Coeli sedan 2018
  • Arbetat i finansbranschen sedan 2014
  • MSc från Rotterdam School of Management och kandidatexamen från Mercyhurst University

Alexander Larsson Vahlman är Senior Analytiker på fonderna Coeli Likviditetstrategi och Coeli Nordisk Företagsobligationsfond. Innan Alexander kom till Coeli arbetade han för Danske Bank med företagsfinansiering och bolagsanalys.