Hem Förvaltarkommentarer Förvaltarkommentarer – CNI NORDIC 5 CNI V Nordic
Skriv ut

CNI V Nordic

Sedan vi stängde CNI Nordic 5 AB för teckning i juli 2018 är nu fyra investeringar gjorda i intressanta tillväxtbolag. Det har varit en bra marknad med ett stort utbud av bolag av en varierande kvalité, vår tydliga strategi underlättar arbetet med att snabbt sortera ut de som kan vara av intresse. I slutet av december kunde vi offentliggöra de två senaste portföljbolagen, online- apoteket Meds samt webbutiken KidsBrandStore.

Meds Apotek AB

CNI Nordic 5 har under december investerat i Meds Apotek AB, som är ett relativt nyetablerat online-apotek i Sverige. Bolaget grundades 2017 av tre partners och de har redan erhållit tillstånd av Läkemedelsverket. Meds har tusentals produkter inom såväl receptbelagda läkemedel som OTC (”over-the-counter”), till exempel hudvård, vitaminer och tillskott, smärtstillande samt läkemedel för husdjur. I konkurrens med marknadsledaren Apotea har de ambitionen att vara ”mobile first”, ha snabbast leveranser, attraktiva priser och ett brett sortiment. Totalmarknaden för apoteksprodukter uppgår till cirka 44 miljarder kronor per år med en årlig tillväxt om cirka +3-5 procent. Efterfrågan är stabil utan vidare konjunktur- eller säsongsberoende. Onlinepenetrationen ökar med 2-2,5 procentenheter per år och konverteringen offline till online ger därmed upphov till en ”strukturell medvind” om cirka +25-30 procent per år för online-apoteken. Apoteksprodukter bedöms vara ideala för e-handel i och med att de ofta har lång hållbarhet, tar lite plats (små paket), ger upphov till få returer samt har återkommande kunder (till exempel receptbelagda läkemedel). Verksamheten är tillståndspliktig, vilket begränsar konkurrensen från mindre aktörer. Bedömningen är att det finns plats för en handfull större aktörer på den svenska marknaden. Meds befinner sig i ett relativt tidigt utvecklingsskede med en aggressiv tillväxtprognos under kommande år. Investeringen utgör cirka 4 procent av fonden.

KidsBrandStore

I december investerade CNI genom en kombinerad nyemission / utköp i Original Brands Sweden AB, mer känt som KidsBrandStore (”KBS”). KBS är Nordens största webbutik med märkeskläder för ungdomar. Produktportföljen inkluderar premiumvarumärken som Gant, Lyle & Scott, Polo Ralph Lauren, Adidas samt Nike, som för närvarande säljs i Sverige (71 procent) och Norden (6 procent) samt genom sex fysiska butiker (23 procent). Bolagets målgrupp är ungdomar i åldrarna 8-16 år, som är ett relativt underutvecklat kundsegment med ingen direkt europeisk konkurrent. KBS grundades 2010 i Västerås och har idag cirka 30 anställda.

Aktuell försäljning uppgår till cirka 208 miljoner kronor och den historiska tillväxten har uppgått till cirka +80 procent i årstakt. Bruttomarginalerna är generellt sett höga. Bolagets adresserbara marknad uppskattas till cirka 370 miljoner euro och växer stabilt med +1 procent per år. Onlineförsäljningens andel av totalmarknaden förväntas mer än dubblas på fem år, det vill säga en underliggande marknadstillväxt online om cirka +20 procent per år. KBS målsättning är att gå in i nya europeiska marknader genom att replikera den strategi som med framgång använts i Sverige. Positionen utgör cirka 15 procent av fonden.

Henrik Arfvidsson

Verkställande Direktör av CNI Nordic 5, samt ansvarig för affärsområdet closed end.

VIKTIG INFORMATION. Detta material utgör inte investeringsrådgivning. En fonds historiska avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Värdet på fondandelarna kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Fondens faktablad och informationsbroschyr finns på www.coeli.se och kan även erhållas direkt från Coeli.

Erik Lundkvist

Kapitalförvaltare Strategifonder samt Coeli Balanserad

  • Har arbetat på Coeli sedan 2004
  • Mer än 13 år i branschen
  • Magisterexamen i nationalekonomi från Örebros universitet samt auktoriserad finansanalytiker, CEFA, från Handelshögskolan i Stockholm

Erik är Chief Investment Officer på Coeli och har det övergripande ansvaret för bolagets kapitalförvaltning och tillgångsallokering. Erik är även ansvarig för kapitalförvaltningen av Coelis strategiska portföljer samt för utvärderingen av nya kapitalförvaltarteam. Erik har över tio års erfarenhet av kapitalförvaltning och analys.

Mikael Petersson

Kapitalförvaltare Coeli Absolute European Equity

  • Arbetat på Coeli sedan 2018
  • Mer än 25 års erfarenhet av finansbranschen
  • BSc från Lunds Universitet

Mikael Petersson är ansvarig förvaltare för Coeli Absolute European Equity och har många års erfarenhet av fondförvaltning. Mikael har arbetat för några av de mest framgångsrika hedgefondsfirmorna i Europa såsom Lansdowne Partners och Kairos Investment Management i London. Han har även framgångsrikt varit med och startat och bedrivit egen verksamhet i Zug där Coeli var en tidig investerare.

Namik Immelbäck

Namik Immelbäck

Kapitalförvaltare Coeli Altrua Macro

  • Arbetat på Coeli sedan 2018
  • 12 års erfarenhet av globala makroinvesteringar
  • BSc London School of Economics, MSc Bocconi

Namik Immelbäck är ansvarig förvaltare av Coeli Altrua Macro. Han har de senaste 12 åren arbetat som makroekonom, investeringsstrateg och portföljförvaltare på välrenommerade makrohedgefonder som Comac Capital, Tudor och Millennium i London och New York.

Coelis kapitalförvaltare Hans-Henrik Skov

Hans-Henrik Skov

Kapitalförvaltare Coeli Frontier Markets

  • Har arbetat på Coeli sedan 2014
  • Mer än 12 år i branschen
  • Master of Science i finansiering från Copenhagen Business School. Har även studerat vid Lubin School of Business och California State University.

Hans-Henrik Skov är tillsammans med James Bannan ansvarig kapitalförvaltare för Coeli Frontier Markets och har förvaltat aktier i gränsmarknader sedan maj 2007. Han arbetade för Bankinvest Asset Management från maj 2007 till februari 2014, där han delade förvaltningsansvaret för Bankinvests Frontier Markets fonder. Hans-Henrik arbetade dessförinnan för Barclays Capital och JP Morgan i London. Fonden Coeli Frontier Markets vann 2018 det prestigefulla Thomson Reuters Lipper Fund Award för bästa fond i sin kategori.

Coelis kapitalförvaltare James Bannan

James Bannan

Kapitalförvaltare Coeli Frontier Markets

  • Arbetat på Coeli sedan 2014
  • Mer än 12 års erfarenhet av branschen
  • Auktoriserad revisor från Institute of Chartered Accountants, Australien

James Bannan är tillsammans med Hans-Henrik Skov ansvarig kapitalförvaltare för Coeli Frontier Markets och har investerat i gränsmarknadsländer i över 10 år. James har bland annat delat förvaltningsansvar för Bankinvest Frontier Marketsfonder tillsammans med Hans-Henrik sedan maj 2011. Dessförinnan bodde James i Ho Chi Minh City, Vietnam i 5 år och arbetade med Bankinvest Private Equity New Markets fonder. Fonderna med vintage 2006-2010 var av Prequin rankade som de som skapat högst avkastning i Asien med över 50 procent i värdestegring. Före sin tid i Vietnam, arbetade James med M&A på KPMG i Sydney och Köpenhamn, där han genomförde flera transaktioner i gränsmarknadsländer. Fonden Coeli Frontier Markets vann 2018 det prestigefulla Thomson Reuters Lipper Fund Award för bästa fond i sin kategori.

porträttbild man

Andreas Brock, CFA

Kapitalförvaltare Coeli Global Selektiv

  • Arbetat på Coeli sedan 2014
  • Mer än 10 år i branschen
  • MBA från London Business School, kandidatexamen från Lunds Universitet och är CFA Charterholder

Andreas Brock är ansvarig förvaltare för Coeli Global Selektiv och har lång erfarenhet av både aktieanalys och förvaltning. Innan Andreas kom till Coeli ansvarade han för nordisk verkstadsanalys på Nordea. Dessförinnan arbetade han som kapitalförvaltare på Capital Group i London. Före sin tid i London, arbetade Andreas med företagsförvärv för ABB i Kina. Andreas var medlem i styrelsen för CFA Sweden 2015-2017.

Coelis kapitalförvaltare Henrik Milton

Henrik Milton

Kapitalförvaltare Coeli Global Selektiv

  • Har arbetat på Coeli sedan 2016
  • Mer än 17 års erfarenhet av branschen
  • Masterexamen i Finans från Lunds Universitet

Henrik Milton är tillsammans med Andreas Brock ansvarig förvaltare för Coeli Global Selektiv. Henrik har lång erfarenhet av aktieanalys och portföljförvaltning. Han har tidigare bland annat arbetat som fondförvaltare på Capinordic Asset Management där han ansvarade för fonderna Global Opportunities och BRICA fram till och med år 2010.

Gustav Fransson

Kapitalförvaltare Coeli Likviditetsstrategi & Coeli Nordisk Företagsobligationsfond

  • Har arbetat på Coeli sedan 2009
  • Mer än 10 år i branschen
  • Civilekonomexamen från Handelshögskolan i Stockholm.

Gustav har varit verksam i finansbranschen sedan 2006 och har erfarenheter från olika roller inom kapitalförvaltning och bankverksamhet. Innan han började arbeta för Coeli 2008 var han anställd som fastighetsanalytiker på Royal Bank of Scotland, Nordic Branch.

porträttbild man

Alexander Larsson Vahlman

Senior Analytiker Coeli Likviditetsstrategi & Coeli Nordisk Företagsobligationsfond

  • Arbetat på Coeli sedan 2018
  • Arbetat i finansbranschen sedan 2014
  • MSc från Rotterdam School of Management och kandidatexamen från Mercyhurst University

Alexander Larsson Vahlman är Senior Analytiker på fonderna Coeli Likviditetstrategi och Coeli Nordisk Företagsobligationsfond. Innan Alexander kom till Coeli arbetade han för Danske Bank med företagsfinansiering och bolagsanalys.