Roleho partners har genomfört sitt första plattformsförvärv
Reno Group Oy existerade inte för några månader sedan. Nu är det en finsk renoveringsgrupp med fyra bolag, gemensam ledning och samlad omsättning strax under 30 miljoner euro. Roleho Partners, Coelis PE-team med bas i Helsingfors, har gjort sin första plattformsinvestering.
De finska företagen Concrete Urakointi, Remonttitalo Pekka Koskinen, LHE Rakennus och Peeta Korjausrakentaminen är nu del av ett och samma bolag, med staden Vantaa som bas. Tillsammans täcker Reno Group ett brett spektrum av teknisk renovering: fasader, balkonger, tak, rörnät, kommersiella lokaler och parkeringsanläggningar. Arto Nieminen tillträder som Group CEO och Arjo Laukia som styrelseordförande.
Buy-and-build (förvärvsdriven tillväxt) är strategin bakom förvärvet. Idén att samla välskötta bolag i samma bransch under ett gemensamt tak, bygga en gemensam organisation med delad ledning, inköpskraft och processer, och att förstärka gruppen med kompletterande förvärv över tid. Exempelvis så värderas fyra bolag med 10 miljoner euro var i omsättning typiskt lägre per krona vinst än ett välorganiserat bolag med 40 miljoner euro. Det handlar inte om att de separata bolagen är sämre som affärer, utan om att det samlade bolaget attraherar ett bredare köparintresse med lägre riskpremie. Den skillnaden kallas multipelarbitrage och är en central del av avkastningspotentialen i den här typen av strategi.
Den finska renoveringsmarknaden präglas av ett stort antal lokala aktörer med solid kompetens men begränsad gemensam skala. Konkurrensen om den här typen av affärer är typiskt sett lägre än i mid- och large cap-segmentet, där de allra största PE-fonderna opererar. Det ger Roleho, som i huvudsak verkar i small cap-segmentet, en mycket bra positionering. På den finska marknaden har det dessutom inte genomförts lika många buy-and-builds som i Sverige, just i det här segmentet, vilket skapar gynnsamma förutsättningar för ett team som känner marknaden väl.
Reno Group är förstås bara den första av flera planerade plattformsinvesteringar. Roleho investerar på deal-by-deal-basis i Finland och Sverige, med fokus på business services och industrials. Det innebär att investerare väljer att delta affär för affär, utan blint kapitalåtagande till en stängd fond. Teamet, med bakgrund från Alder, Carnegie och ledande advokatbyråer, investerar dessutom betydande eget kapital i varje affär.
Vi säger stort grattis till Roleho-teamet och ser fram emot att följa deras resa. Är du nyfiken på vad investeringar i private equity kan bidra med i din portfölj är du välkommen att boka ett samtal med oss via följande länk: Boka Möte – Personlig Rådgivning Hos Coeli
Det finns som alltid risker kopplat till en investering. Några av de risker som finns kring onoterade investeringar, som vanligtvis inte förknippas med noterade bolag är: att det är låg likviditet i aktien; inlåsning av aktien då den inte kan säljas lika enkelt som andra noterade tillgångar som har en öppen handel; att bolaget inte lyckas nå sina tillväxtmål; att bolaget går i konkurs samt att det inte finns samma insyn av information för en onoterad investering som ett noterat bolags aktie. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar du investerar kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet.
