Logga in
Likviditetsstrategi steg under oktober med 0,41 %. Sedan årsskiftet har fondandelsvärdet därmed ökat med 4,03 %. Under ökad geopolitisk oro och ett tufft klimat för riskfyllda tillgångar med fallande börser och stigande kreditspreadar fortsatte den amerikanska 10-åringen stiga och befinner sig i skrivande stund strax under 5 %. Utvecklingen av den amerikanska långräntan fortsätter därmed att gäcka marknaden och prägla global riskaptit. Oro för stora budgetunderskott och därmed stora upplåningsbehov har drivit upp långa marknadsräntor trots fallande inflation och en mindre hökaktig amerikansk centralbank.
De långa marknadsräntorna är fortfarande lägre än de korta vilket historiskt har varit en av de bättre indikatorerna för stundande recession men den amerikanska ekonomin går fortsatt starkt med en årlig BNP tillväxt på 4,9 % för senaste kvartalet. Den utdragna diskussionen huruvida den amerikanska ekonomin landar i en lågkonjunktur eller om det blir en mer balanserad nedgång i ekonomisk aktivitet kommer med andra ord vara ett tema även för nästa år.
Ur ett nordiskt perspektiv är det fortsatt fokus på fastighetssektorn i Sverige. Utmaningarna i många fastighetsbolag tilltar när marknaden prisar in högre räntor för en längre period. Samtidigt börjar agnarna skilja sig från vetet och bilden av vad som händer i sektorn är mer tudelad. Bolag som har starka ägare som stoppar in mer kapital eller bolag som agerar mer snabbfotat genom att banta ner skuld genom fastighetsförsäljningar skiljer nu ut sig. Vår exponering mot sektorn som helhet är fortsatt låg relativt marknaden och fokus ligger på de större fastighetsbolagen och där det redan har skett en stor prisjustering på obligationskurserna.
Bland månadens större bidragsgivare återfanns säkerställda bostadsobligationer som gynnades av fallande marknadsräntor i segmentet tre till fem år. Högt upp på listan bland positiva bidragsgivare återfanns teknikkonsulten AFRY efter att bolaget rapporterat ett något svagare resultat än väntat men där kassaflöde och nivån på orderboken var tillfredsställande. Även obligationer från Hoist Finance utvecklades positivt efter en stark rapport som påvisade god resultatförbättring till följd av ett genomfört omstruktureringsprogram.
Viss negativ påverkan på månadens resultat kom från det norska investmentbolaget Aker Horizon, dock utan några signifikanta nyheter från bolaget.
Under månaden adderas obligationer från det danska transportbolaget DFDS till portföljen. Bland fondens befintliga innehav utökades innehaven av obligationer från Securitas och Sagax. Som ett led i arbetet med att förbättra kreditkvaliteten på fondens innehav lämnade Ocean Yield portföljen.
- Har arbetat på Coeli sedan 2009
- Mer än 10 år i branschen
- Civilekonomexamen från Handelshögskolan i Stockholm
Gustav har varit verksam i finansbranschen sedan 2006 och har erfarenheter från olika roller inom kapitalförvaltning och bankverksamhet. Innan han började arbeta för Coeli 2008 var han anställd som fastighetsanalytiker på Royal Bank of Scotland, Nordic Branch.
VIKTIG INFORMATION. Denna information är avsedd som marknadsföring. Fondens prospekt, faktablad och årsberättelse finns att tillgå på coeli.se och rekommenderas att läsas innan beslut att investera i den aktuella fonden. Prospektet och årsberättelsen finns på engelska och fondens faktablad finns bland annat på svenska och engelska. En sammanfattning av dina rättigheter som investerare i fonden finns tillgängligt på https://coeli.se/finansiell-och-legal-information/.
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. En investering i fonder kan både öka och minska i värde. Det är inte säkert att du får tillbaka det investerade kapitalet.
