Denna information är avsedd som marknadsföring.
Observera att informationen nedan beskriver andelsklassen (R SEK), som är en andelsklass som är reserverad för privata investerare. Placeringar i andra andelsklasser har i allmänhet andra villkor vad gäller bland annat avgifter, vilket påverkar andelsklassens avkastning. Nedanstående information om avkastning skiljer sig därför från avkastningen i andra andelsklasser.
Nordic Investment Grade steg under oktober med 0,43 %. Sedan årsskiftet har fondandelsvärdet därmed ökat med 3,23 %. Det starka sentimentet bland investerare höll i sig under oktober med allmänt god utveckling för riskfyllda tillgångar, utvecklingen stöddes av ihållande tillväxt samtidigt som inflationsriskerna tycks vara begränsade. Kvartalsrapporterna har över lag levt upp till eller överträffat marknadens förväntningar, rapporterande bolag som kommit in sämre än väntat har dock i många fall straffats hårt på börsen. Statsobligationsräntor i både USA och Europa föll något under månaden. Spreadarna i företagsobligationsmarknaden vidgades samtidigt något, men är i ett längre perspektiv fortsatt att betrakta som låga.
I slutet av oktober meddelade amerikanska Federala Reserve att deras viktigaste styrränta sänks med 25 baspunkter till intervallet 3,75 – 4,00 %. Beslutet var väntat av marknaden, budskapet från ordförande Powell var dock åt det stramare hållet och ytterligare lättnader innan årsskiftet är långt ifrån en självklarhet. Räntesänkning ska ses i ljuset av att den amerikanska inflationen fortsatt är runt 3 % i årstakt, utsikterna för inflationen balanseras mellan en förväntad avmattning i den ekonomiska aktiviteten samtidigt som effekten av tullar som införts under året nu förväntas sippra ner till konsumenterna.
ECB beslöt för tredje mötet i rad att hålla sin inlåningsränta oförändrad på 2 %. Europeisk inflation rapporteras endast något över målet och med måttliga tillväxtförväntningar i eurozonen förväntas inga ränteförändringar från Frankfurt de närmsta månaderna.
Snabbestimatet för BNP i Sverige under tredje kvartalet rapporterades starkare än väntat och stärker därmed bilden av att återhämtningen i ekonomin börjar få fäste. Hushållens köpkraft har stärkts och genomförda räntesänkningar börjar nu ge avtryck, tillsammans med en expansiv statsbudget innehållande både skattesänkningar och ökade offentliga utgifter väntas tillväxten i svensk ekonomi växla upp betydligt under nästa år.
Största bidragsgivare under oktober var försäkringsbolag med SiriusPoint, Protector och Gjensidige i spetsen. Samtliga rapporterade tillfredsställande lönsamhet för det tredje kvartalet, de två förstnämnda dessutom betydligt starkare än förväntat. Även banker utvecklades väl med goda bidrag från bland annat Jyske Bank och Swedbank. Båda bankerna levererade starka kvartalsrapporter med låga kreditförluster och betryggande nivåer avseende kapitaltäckning.
Obligationer från fastighetsbolag utvecklades också väl. Heimstaden Bostad fick stöd av att S&P höjde utsikterna till stabila för bolagets kreditbetyg. Akelius Residential rapporterade fortsatt starka nyckeltal och god operationell utveckling med låga vakanser och hyreshöjningar.
Med fortsatt hög aktivitet i den nordiska primärmarknaden adderades nya obligationer från Volvo AB, TDC Net och Statnett till portföljen. Löptidförlängningar genomfördes i bland annat Sagax och Ellevio. Avyttringar skedde av Skanska och Tele2. Sammantaget bidrog förändringarna till att upprätthålla avkastningstakten i portföljen och öka durationen något.
Vid utgången av månaden bestod portföljen av 62 innehav från 52 olika emittenter.
Gustav har varit verksam i finansbranschen sedan 2006 och har erfarenheter från olika roller inom kapitalförvaltning och bankverksamhet. Innan han började arbeta för Coeli 2008 var han anställd som fastighetsanalytiker på Royal Bank of Scotland, Nordic Branch.
