Förvaltarkommentar Coeli Nordic Investment Grade January 2025

Denna information är avsedd som marknadsföring.

Observera att informationen nedan beskriver andelsklassen (R SEK), som är en andelsklass som är reserverad för privata investerare. Placeringar i andra andelsklasser har i allmänhet andra villkor vad gäller bland annat avgifter, vilket påverkar andelsklassens avkastning. Nedanstående information om avkastning skiljer sig därför från avkastningen i andra andelsklasser.

Nordic Investment Grade (namnändrad från Likviditetsstrategi) steg under januari med 0,46 %. Sedan årsskiftet har fondandelsvärdet därmed ökat med 0,46 %. Riskaptiten var överlag positiv under större delen av januari med god utveckling i både aktie- och obligationsmarknaderna. De globala företagsobligationsmarknaderna stöddes av fallande långräntor samtidigt som kreditspreadarna var tämligen oförändrade. I slutet av månanden bidrog nyheter om att ett kinesiskt bolag lanserat en AI modell till ökad volatilitet och pressade aktiekurser för amerikanska techbolag.

Bland de större centralbankerna valde amerikanska Federal Reserve att lämna sin styrränta oförändrad och europeiska ECB sänkte med en kvarts procentenhet, båda i linje med förväntan. Riksbanken beslutade också om en räntesänkning och reporäntan blev därmed 2,25 %. Enligt Riksbankens prognoser är inte fler sänkningar att vänta, den svenska konjunkturen bedöms vara fortsatt svag men att det finns tecken på att den stärks och att genomförda räntesänkningar stödjer hushållen. Osäkerheten bedöms dock vara stor och Riksbanken signalerar beredskap att agera om inflation eller tillväxt skulle komma att avvika från prognoserna.

En del av den osäkerhet som Riksbanken tar upp är kopplad till den nytillträdda amerikanska administrationen som under sina första två veckor vid makten kommit med en rad oroväckande besked inom såväl handels- som säkerhetspolitik. Amerikanska territoriella krav bryter mot den rådande globala säkerhetsordningen, som USA tidigare setts som en garant för. På handelsområdet har såväl allierade som länder med mindre vänskapliga relationer hotats med tullar och vid utgången av månaden meddelades omfattande tullar mot bland annat Kanada, Mexiko och Kina. Hur detta kommer att spela ut är ännu inte känt, det enda vi vet med säkerhet är att handelshinder är negativt för den globala ekonomin och den uppblossade oförutsägbarheten i USA:s relationer med omvärlden inverkar menligt för investeringsviljan världen över.

Rapportsäsongen för det fjärde kvartalet inleddes för fondens räkning med ett par solida rapporter inom bank och försäkring. Nordea levererade en rapport som prickade marknadens förväntningar på de flesta punkter och gav betryggande besked avseende kreditförluster och kreditkvalitet. Bland försäkringsbolagen kan imponerande siffror från Gjensidige framhållas. Bolagets resultat översteg vida förväntningarna tack vare framgångsrika prishöjningar och lägre skadekostnader.

Bland bolag som ännu inte rapporterat sågs en vinstvarning från logistikbolaget DFDS och en omvänd dito från läkemedelsbolaget SOBI. Lönsamheten för DFDS pressas av ökad konkurrens på ett par enskilda färjelinjer samtidigt som lönsamheten i de integrerade logistiklösningarna, med bland annat europeiska biltillverkare som kunder, inte levt upp till förväntningarna. SOBI meddelade att försäljningen för 2024 överstiger tidigare prognoser tack vare god patienttillströmning inom bolagets olika preparat för blödarsjuka.

Svenska marknadsräntor sjönk under månaden i alla löptider upp till tio år. Räntenedgången medförde god avkastning för fondens innehav av säkerställda bostadsobligationer från bland annat Nordea Hypotek.

Under månaden deltog fonden i en nyemission av obligationer från Länsförsäkringar Bank. Innehaven av obligationer från Protector Forsikring, Billerud och Balder utökades.

Gustav Fransson

Förvaltare

Gustav Fransson

Förvaltare



  • Har arbetat på Coeli sedan 2009
  • Mer än 10 år i branschen
  • Civilekonomexamen från Handelshögskolan i Stockholm

Gustav har varit verksam i finansbranschen sedan 2006 och har erfarenheter från olika roller inom kapitalförvaltning och bankverksamhet. Innan han började arbeta för Coeli 2008 var han anställd som fastighetsanalytiker på Royal Bank of Scotland, Nordic Branch.

VIKTIG INFORMATION. Denna information är avsedd som marknadsföring. Fondens prospekt, faktablad och årsberättelse finns att tillgå på coeli.se och rekommenderas att läsas innan beslut att investera i den aktuella fonden. Prospektet och årsberättelsen finns på engelska och fondens faktablad finns bland annat på svenska och engelska. En sammanfattning av dina rättigheter som investerare i fonden finns tillgängligt på https://.coeli.se/finansiell-och-legal-information/. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. En investering i fonder kan både öka och minska i värde. Det är inte säkert att du får tillbaka det investerade kapitalet. Vänligen observera att fondens förvaltningsbolag kan komma att besluta att säga upp de arrangemang som har gjorts för marknadsföringen av fonden i ett eller flera av de länder som har arrangemang för marknadsföring.
Coeli Likviditetsstrategi

Tidigare kommentarer

Här anger du om du är privat eller institutionell investerare.

Vi har marknadsföringstillstånd för våra fonder i flertal länder. Genom att välja ett alternativ i nedan lista bekräftar du att du är hemmahörande i något av dessa.

Den sammanfattande riskindikatorn ger en vägledning om risknivån för denna produkt jämfört med andra produkter. Den visar hur troligt det är att produkten kommer att sjunka i värde på grund av marknadsutvecklingen. Indikatorn speglar framför allt upp- och nedgångar i de aktier fonden placerat i. Denna produkt innehåller inte något skydd mot framtida marknadsresultat. Du kan därför förlora hela eller delar av din investering. Förutom de risker som ingår i riskindikatorn kan andra risker påverka fondens resultat. Se fondens fondbestämmelse för mer information.

Morningstars fondbetyg (rating) är ett mått som går att använda för att se hur fonderna har presterat historiskt. Fonden får ett högre betyg om den har haft en bra avkastning i förhållande till fondens risknivå. En fond måste ha funnits i minst 3 år för att få ett totalt betyg. Har fonden funnits längre än 5 och 10 år får dessutom betyg för dessa tidsperioder. Morningstars hållbarhetsbetyg är ett mått på de ekonomiskt väsentliga riskerna inom miljö, socialt och ägarfrågor (ESG) i en portfölj relativt till liknande konkurrerande portföljer. Hållbarhetsbetyget beräknas för fonder, förvaltningsuppdrag och index globalt, med hjälp av Morningstars databas med portföljinnehav.