Med 10 miljoner kronor öppnas dörrar som är stängda för de flesta. Men större kapital innebär också nya avvägningar. Hur balanserar du tillväxt mot trygghet? Och vilka tillgångsslag bör finnas i fördelningen?
Allokering handlar om din situation, inte bara om marknadens
Det finns ingen universell portfölj för 10 miljoner. En entreprenör som nyligen sålt sitt bolag har andra behov än någon som byggt förmögenheten över tid. Ålder, likviditetsbehov och risktolerans styr.
Men vissa mönster går att urskilja. Enligt Long Angles studie från 2025 allokerar förmögna privatpersoner i snitt 47% till noterade aktier, 17% till fastigheter, 15% till onoterade bolag och 8% till alternativa strategier. Obligationer utgör bara 5%.
Jämfört med den klassiska 60/40-portföljen (60% aktier, 40% obligationer) så är skillnaden tydlig. Den modellen har länge varit standardrekommendationen för att balansera tillväxt och stabilitet. Men förmögna investerare söker i allt högre grad avkastning utanför de noterade marknaderna.
Alternativa investeringar spelar en större roll
Med 10 miljoner får du tillgång till investeringar med höga minimibelopp, som private equity (onoterade investeringar) och direktinvesteringar i fastigheter, som kan vara svåra att nå med mindre kapital.
Varför bör du överväga det? Enligt Cambridge Associates har private equity-fonder i snitt avkastat 13,1% årligen de senaste 25 åren, jämfört med 8,6% för S&P 500.
Mönstret håller även på kortare tidshorisonter. Som diagrammet nedan visar har private equity konsekvent överträffat börsindex på 3, 5 och 10 års sikt – med en överavkastning på mellan 3 och 5 procentenheter per år.
Meravkastningen kommer inte gratis. Private equity kräver längre placeringshorisont och acceptans för illikviditet. Men för kapital som inte behövs de närmaste åren kan det förbättra den riskjusterade avkastningen.
Källa: Cambridge Associates Q4 2023 “Ex U.S. Developed Markets Private Equity and Venture Capital Index and Selected Benchmark Statistics: Q4 2023.”
1). Procenten återspeglar den sammanvägda interna avkastningen över investeringshorisonten (eng. pooled horizon internal rate of return) netto efter avgifter, kostnader och vinstdelning. Indexet är en beräkning baserad på data insamlade från 1 115 Private Equity- och riskkapitalfonder i utvecklade marknader utanför USA, inklusive helt likviderade partnerskap, bildade mellan 1986 och 2023.
2). MSCI World/MSCI All Country World Index: Data från 1/1/1986 till 31/12/1987 representeras av MSCI-indexets totala bruttovinst. Data från 1/1/1988 till idag representeras av MSCI ACWI:s totala bruttovinst.
Diversifiering är fortfarande grundbulten
Oavsett portföljstorlek gäller samma princip: sprid risken. Olika tillgångsslag reagerar olika på marknadsförhållanden. När aktier faller kan fastigheter eller räntor dämpa nedgången.
En studie av amerikanska pensionsfonder visar att private equity hade lägre volatilitet än börsnoterade aktier över en 21-årsperiod: 16,1% volatilitet jämfört med 17,1%.
Det handlar inte om att maximera avkastningen varje enskilt år. Det handlar om att bygga en portfölj som håller över tid.
Tre frågor att börja med
Innan du bestämmer allokering, fundera på:
- Vad är din tidshorisont? Kapital som ska användas inom fem år bör inte låsas i illikvida tillgångar.
- Hur mycket volatilitet tål du? En nedgång på 20% i en portfölj med 100% aktier innebär 2 miljoner kronor i pappersförlust. Det kräver psykologisk beredskap.
- Vad är pengarna till? Livsstil, överföring till nästa generation eller tillväxt ställer olika krav på portföljens sammansättning.
Hur du bäst strukturerar just din förmögenhet beror på flera faktorer. Vill du resonera kring vad det kan betyda för dig? Boka ett samtal med en av våra rådgivare.
Boka möte - Personlig Rådgivning
Denna text utgör inte investeringsrådgivning, den utgör marknadsföring från Coeli Wealth Management. En investering i värdepapper/fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det investerade kapitalet.
