En stark långsiktig ägare är en av många viktiga delar att titta efter när man ska utvärdera sina investeringar för att öka chanserna till riktigt bra avkastning över tid. Självklart ska marknaden, betalningsvilja och en vinnande strategi finnas i grunden, men en långsiktig ägare som kan stötta bolaget i med- och motgångar är något man ska lägga särskild vikt vid. Detta gäller givetvis både noterade och onoterade bolag, men förmodligen ännu viktigare i onoterat – då tillgången till kapital vanligtvis inte är lika likvid och investeringscykeln kan vara relativt lång. Ägarna är dessutom ofta färre till antalet, varpå kvalitén blir betydande för bolagets framgång.
För mig handlar det om fem saker:
1. Det är en seriös aktör med stark finansiell stabilitet.
2. Aktören har uppvisat en rigorös due diligence (utvärderingsprocess).
3. Aktören investerar betydande belopp/andelar och kan vara med och påverka.
4. Aktören bidrar med mer än kapital, så som nätverk, branschspecifik eller finansiell expertis – en viktig aspekt som attraherar de allra bästa bolagen när det är många investerare som står på kö. Aktören värdesätter även organisation och kultur, vilket vanligtvis går hand i hand med ökad motivation och långsiktigt engagemang (= bättre resultat).
5. Historik av bra investeringar.
I Coelis investeringsfilosofi går detta in i nästan allt vi gör. Både när vi utvärderar bolag, team och investeringsmöjligheter, men även när våra medinvesterare (kunder och investerarnätverk som investerar tillsammans med oss) utvärderar oss.
Vi vet nämligen att eget investerat kapital, så kallat ”skin in the game”, är extremt viktigt för att skapa bra avkastning. Med gemensamma incitament går man helt enkelt många fler mil för att skapa den där extra avkastningen – och avkastning är trots allt vad de allra flesta vill ha. Vi vet även att våra kunder och investerarnätverk är oerhört viktiga som medinvesterare – minst lika viktiga som de bolag vi investerar i – eftersom det skapar ytterligare kraft i den värdeskapande resa bolaget är på. Att vara en hybrid på marknaden med långsiktiga relationer, både med bolagen och investerarna, gör att långsiktigt värdeskapande alltid ligger i största fokus, eftersom vi alla har lika stor uppsida som nedsida om något drastiskt i bolaget skulle inträffa. Det är oftast en väldigt viktig aspekt när våra kunder och nätverk väljer att investera med oss - vi skulle helt enkelt aldrig erbjuda något som vi själva inte investerar i.
Sammanfattningsvis så är bra bolag och starka ägare, som tillsammans har gemensamma incitament, en vinnande kombination som ger bästa möjliga förutsättningar för bra avkastning över tid.
Krönikan publicerades först i Omni Ekonomi.
I snart 12 år har Kristin Gejrot arbetat med analys, investeringar, förvaltning, marknad och omvärldsanalys. Först i flera olika roller kopplat till analys och förvaltning på SEB för att sedan 2021 arbeta som analysansvarig för onoterat på Coeli.
