• Amerikanska politiker i budgetstrid orsakar nedstängning
• Nya börsrekord på Wall Street
• Guldrushen fortsätter
Det har varit en vecka där politiskt kaos i USA sammanfaller med rekordstarka börser. Fed väntas sänka räntan igen, ECB har tryckt på paus och Trafikverket presenterar historiskt stora infrastruktursatsningar. Samtidigt visar svensk industri styrka jämfört med övriga Europa och guldrushen fortsätter världen över.
Den amerikanska statsapparaten stängdes ned under onsdagen efter att kongressen misslyckades i att enas om en tillfällig budgetförlängning. Statsanställda inom nödvändiga funktioner arbetar utan lön under nedstängningen, medan övriga (uppskattningsvis 750 000 personer) skickas hem men får betalt i efterhand. En längre nedstängning kan dämpa tillväxten i fjärde kvartalet, men effekten väntas bli tillfällig och påverkar inte statens räntebetalningar.
En av de stora stridsfrågorna gäller sjukvårdsförmånerna som infördes under pandemin och som gett miljontals amerikaner subventionerad sjukförsäkring. Under tiden pausas exempelvis all statistik som vi annars brukar få från statligt håll i USA, vilket innebär att marknaden och Fed får klara sig utan fredagens jobbrapport och flera andra viktiga indikatorer.
Med risk för att låta som en hackig skiva kan vi konstatera att de amerikanska börserna fortsätter att stiga. S&P 500 satte nytt rekord under fredagen med en stängning över 6 715. Aktiemarknaden bedömer än så länge att nedstängningen blir kortvarig och därmed inte får någon större påverkan, varken på arbetsmarknaden eller på Fed. Fed väntas därmed fortfarande ha utrymme att sänka räntan igen vid sitt möte senare i oktober.
Den europeiska centralbanken (ECB) ser däremot ut att vara färdig med räntesänkningarna för i år. Efter inflationsutfallet för euroområdet i september har sannolikheten för en sista sänkning den 25 december minskat markant. Rapporten visade en bild i linje med tidigare månader, med en inflation nära målet. Siffrorna stämmer väl överens med ECB:s prognoser från september och ledamöterna verkar nöjda med den nuvarande penningpolitiska hållningen. En ny sänkning i december framstår därför som allt mindre trolig.
Den uppskjutna arbetsmarknadsstatistiken har flyttat fokus mot ISM (PMI). Inköpschefsindexet för tillverkningssektorn steg i september till 49,1 från 48,7 månaden innan. Det är den sjunde månaden i rad med kontraktion (minskning), men är också den högsta nivån under samma period, vilket antyder att nedgången kan vara på väg att stabiliseras.
Onsdagens informella EU-toppmöte i Köpenhamn, med försvar och Ukrainastöd på dagordningen, hölls samtidigt som Ryssland genomförde massiva attacker mot Kiev och andra delar av Ukraina. Samtidigt rapporterades om misstänkta ryska drönare som flög över flera Natoländer och orsakade oro kring kritisk infrastruktur.
I Moldavien hölls det förra söndagen val, där det EU-vänliga regeringsalternativet lyckades behålla en knapp majoritet trots omfattande ryska påverkansförsök. Resultatet togs emot med lättnad i både Bryssel och Nato, även om läget i landet fortsatt är spänt.
Under en pressträff med Trafikverkets generaldirektör Roberto Maiorana och infrastruktur- och bostadsminister Andreas Carlson (KD) presenterades på tisdagen förslaget till ny nationell plan för transportinfrastrukturen. Trafikverket föreslår rekordstora satsningar på totalt 1 171 miljarder kronor under perioden 2026–2037, med fokus på att utveckla och underhålla Sveriges väg och järnvägsnät.
Sentimentet i den svenska tillverkningsindustrin (PMI) steg något i september, om än försiktigt, och ligger nu något över det historiska genomsnittet. Det finns viss osäkerhet kring den internationella utvecklingen, men den svenska industrin visar fortsatt motståndskraft. Det finns heller inga tecken på att den svagare dollarn påverkar marknaden nämnvärt.
På tisdagen kom nyheten att Spotifys grundare och vd Daniel Ek lämnar vd-posten för att istället bli arbetande styrelseordförande. För att fylla dessa skor verkar det krävas så mycket som två personer; Alex Norström och Gustav Söderström, som tidigare haft rollerna som produkt respektive affärschef inom företaget.
Börsveckan visade blandad men överlag positiv utveckling. I USA steg S&P 500 med 0,7%, Dow Jones med 0,9% och Nasdaq med 0,6%. I Europa var utvecklingen starkare, där Eurostoxx 50 ökade med drygt 2%. I Asien var bilden mer splittrad där Dow Jones Japan backade (-0,4%) medan Dow Jones Hong Kong steg hela 2,2%. I Sverige gick det som starkast, där OMXS30 steg med 2,9%. (alla avkastningar i SEK).
Euron pendlar upp och ner kring 11-kronorsstrecket, men man får ändå säga att trenden fortfarande är till kronans fördel. På en vecka har euron blivit 0,6% billigare och sedan årsskiftet nästan 4,2% billigare. Eurokursen står för tillfället i 10,99 SEK. Samtidigt handlas en dollar för 9,4 SEK och priset på USD har rört sig sidledes under den gångna veckan. Dollarn har försvagats med 15% mot kronan hittills i år, medan euron tappat drygt 4%. Växelkursen EUR/USD har stabiliserats och ligger runt 1,17 USD.
Priset på Brentolja sjönk under förra veckan till den lägsta nivån på fem månader, inför söndagens OPEC-möte där organisationen beslutade att öka produktionen med 137 000 fat per dag för att återta marknadsandelar från USA. Oljepriset har nu sjunkit med över 13% sedan årsskiftet och ligger kring 65 dollar per fat. Guldpriset fortsätter däremot slå nya rekord och ligger just nu kring 3 934 dollar per UNS, vilket motsvarar en uppgång på över 48% sedan årsskiftet.
Veckan ser relativt lugn ut på statistikfronten, men dramat kring den amerikanska regeringsnedstängningen fortsätter dominera rubrikerna. I USA ligger som sagt flesta datarapporter nere, men Fed publicerar som planerat protokollet från räntebeslutet den 17 september, då räntan sänktes för första gången i år. Marknaden lär också följa andra indikatorer som Fed:s inflationsförväntningar och Michigan-indexet för oktober.
I euroområdet är agendan tunn, med industriproduktionen i Tyskland, Italien och Spanien som veckans huvudpunkt. Särskilt den tyska siffran väntas ge vägledning kring industrins fortsatta styrka/svaghet. Dessutom håller flera ECB-ledamöter tal under veckan, och protokollet från mötet den 10–11 september publiceras på torsdag. I Sverige är inflationsutfallet veckans viktigaste datapunkt. Marknadens förväntning är att KPIF exklusive energi fortsätter att dämpas.
Vill du veta mer om våra tjänster eller få vägledning i en föränderlig marknad? Tveka inte att höra av dig på länken här nedan.
Boka möte - Personlig Rådgivning
