AI-boomen slukar el. Den här fonden äger bolagen som levererar den.
Varje månad lyfter vi en fond ur Coelis utbud som är särskilt intressant just nu. I mars riktar vi strålkastarljuset mot Coeli Energy Opportunities, en hedgefond som befinner sig i skärningspunkten av tre krafter som just nu omformar energimarknaden.
6,1% i februari. 10,6% hittills i år. 37,3% sedan start.
Medan S&P 500 föll 0,9% i februari, tyngd av en rotation bort från techbolag vars affärsmodeller ifrågasätts av AI, gick Coeli Energy Opportunities åt andra hållet. Fonden, som förvaltas av Vidar Kalvoy och Joel Etzler, har hittat en sweet spot i marknaden: bolagen som bygger den fysiska infrastrukturen som AI-revolutionen inte kan klara sig utan.
Varför just nu?
Tre krafter samverkar på ett sätt som gör fondens positionering särskilt aktuell.
- AI kräver el. Mycket el.
De fyra största techbolagen planerar att investera motsvarande över 2% av USA:s BNP i AI-infrastruktur under 2026. All den beräkningskraften kräver kraftnät, gasturbiner och ny elproduktion. Fondens kärninnehav, bolag som Siemens Energy (+39% i år), infrastrukturbyggaren Mastec (+24% i februari) och vindturbintillverkaren Nordex (+28% i februari), sitter i precis den flaskhalsen.
- Irankriget accelererar energiomställningen.
Konflikten som inleddes 28 februari har drivit upp energipriserna och aktualiserat frågan om energisäkerhet. Förvaltarna ser paralleller till Ukrainakrisen 2022, som ledde till kraftigt ökade investeringar i förnybar energi och elnät i Europa. Högre energipriser gynnar generellt alternativa energiproducenter och infrastrukturbolag, fondens kärnexponering.
- Rekordspridning skapar möjligheter för aktiva förvaltare.
Spridningen mellan enskilda aktier i S&P 500 är den högsta sedan minst 1994. Indexet har rört sig i ett smalt band på 2,7%, medan den genomsnittliga aktien har svängt sju gånger mer. Det är en idealisk miljö för en long/short-strategi, som kan tjäna på både vinnare och förlorare.
Så fungerar fonden
Coeli Energy Opportunities är ingen vanlig energifond. Det är en hedgefond med en long/short-strategi, som i februari hade en bruttoexponering på 171% och nettoexponering på 54%.
I praktiken innebär det att förvaltarna inte bara köper bolag de tror på. De kan också ta korta positioner i bolag de bedömer som övervärderade eller sårbara. När soltemat drabbades i februari (First Solar och Sunrun föll på svagare prognoser) kunde förvaltarna hantera det aktivt: de ökade i Sunrun efter fallet och hedgade via korta positioner i mer utsatta konkurrenter.
Sedan start i februari 2023 har fonden avkastat 37,3% (andelsklass I USD) och överträffat de mest jämförbara förnybara indexen, Wilderhill NEX och iShares Global Clean Energy, med 48 respektive 43 procentenheter.
Bra att veta
Fonden riktar sig till investerare som vill ha exponering mot energiomställningen men med aktiv riskhantering. Den passar som ett komplement i en diversifierad portfölj, inte som en enskild lösning. Som med alla investeringar finns risker. Energisektorn är volatil och geopolitiska händelser kan skapa snabba svängningar i båda riktningar.
Nyfiken på hur en fond som denna kan komplettera din portfölj? Hör av dig för ett förutsättningslöst samtal.
Boka möte - Personlig Rådgivning
Denna text utgör inte investeringsrådgivning, den utgör marknadsföring från Coeli Wealth Management. En investering i värdepapper/fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det investerade kapitalet.
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida resultat. Avkastningsdata avser andelsklass I USD. Andra andelsklasser har andra villkor och avgifter. Värdet på investeringen kan både öka och minska, och det är inte säkert att du får tillbaka det investerade beloppet.
