Det amerikanska indexet S&P 500 fortsätter att sätta nya rekord, vilket indikerar att marknaden inte är särskilt orolig inför valresultatet. Coeli har därför en strategiskt avvaktande position till efter valresultatet, för att kunna vikta portföljen därefter. Vidare, så kommer reaktioner på valresultatet troligtvis blir större utanför USA än inom landet, åtminstone när det gäller börsens utveckling och den ekonomiska tillväxten.
En demokratisk seger kan skapa möjligheter
I dagsläget är det svårt att förutspå hur presidentvalet kommer att påverka den svenska marknaden. En eventuell vinst för Harris kan gynna de svenska fastighetsbolagen - detta på grund av deras höga räntekänslighet och låga konjunkturkänslighet. Svenska fastighetsaktier så som Platzer och JM, kan dra fördelar av en vinst för demokraterna. Platzer som har kontor, lager och logistik i Göteborg, gynnas av fallande räntor och är en aktie som fortfarande handlas med rabatt mot substans.
Om Kamala Harris vinner, med en delad kongress, ser vi ett politiskt klimat framåt som präglas av ”business as usual” där det är troligt att IT-sektorn och förnybar energi har möjlighet att fortsätta sin frammarsch. I ett sådant läge blir det också aktuellt att rikta uppmärksamheten mot investeringar som nyligen har varit eftersatta, så som europeiska småbolag. Även andra internationella investeringar borde bli mer intressanta, exempelvis kinesiska aktier, som tidigare har förknippats med högre risk.
Erik Lundkvist, Head of Public Market Investments och CIO på Coeli.
Analysera valresultatet
Vid en eventuell Trump-seger är förväntan att det blir mer fokus på amerikanska aktier, framför allt mindre till medelstora bolag. En minimal exponering mot amerikanska långräntor är också eftersträvansvärd, eftersom risken finns att räntan stiger vid ett sådant valresultat. I det läget tror Lundkvist att Europa också kommer att behöva försvara sig själva i högre grad och således bör försvarsindustrin i Europa och Sverige gå förhållandevis bra. Investerare bör fortsatt vara flexibla och anpassa sina portföljer utifrån valresultatet, snarare än att göra snabba förändringar inför valet.
Detta är en sammanfattning på en artikel som först publicerades i Dagens Industri.
Erik Lundkvist har arbetat på Coeli sedan 2004 och har mer än 15 år i branschen. Erik är Head of Public Market Investments & CIO på Coeli och har det övergripande ansvaret för bolagets kapitalförvaltning och tillgångsallokering. Erik är även ansvarig för kapitalförvaltningen av Coelis strategiska portföljer samt för utvärderingen av nya kapitalförvaltarteam. Erik är även auktoriserad finansanalytiker, CEFA, från Handelshögskolan i Stockholm och medverkar i Coelis Husvy varje månad.
VIKTIG INFORMATION. Denna information är avsedd som marknadsföring. Fondens prospekt, faktablad och årsberättelse finns att tillgå på coeli.se och rekommenderas att läsas innan beslut att investera i den aktuella fonden. Prospektet och årsberättelsen finns på engelska och fondens faktablad finns bland annat på svenska och engelska. En sammanfattning av dina rättigheter som investerare i fonden finns tillgängligt på https://coeli.se/finansiell-och-legal-information/. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. En investering i fonder kan både öka och minska i värde. Det är inte säkert att du får tillbaka det investerade kapitalet. Vänligen observera att fondens förvaltningsbolag kan komma att besluta att säga upp de arrangemang som har gjorts för marknadsföringen av fonden i ett eller flera av de länder som har arrangemang för marknadsföring.
