Vi inleder med att tacka alla som var med på vår fondkväll den 4 maj, vi hoppas att det var informativt och gav inspiration till ert eget sparande!
Avkastningen för Coeli Global Select under april månad var 0,80 procent, vilket var 0,47 procent sämre än vårt jämförelseindex. Våra tre bästa aktier under april var NVIDIA, Zoetis och Amazon. Bolagen som hade den sämsta avkastningen under månaden var Intel, Renault och HDFC Bank. Överlag var rapporterna från våra bolag bra och de flesta rapporterade bättre än förväntat. Kursreaktionerna var dock blandade, några av bolagens aktiekurser steg under rapportdagen medan några föll tillbaka. Två bolag som lämnade fina och starka rapporter var Apple och Amazon. Apples tillväxt i omsättning landade på hela 53,6 procent i årstakt drivet av en lyckad lansering av iPhone 12 och stark efterfrågan på deras övriga produkter. Motsvarande tillväxttal i omsättning för Amazon var 43,6 procent. Amazon som idag har över 1,2 miljoner anställda växte både inom e-handel och datacenter. På vår hemsida kan ni läsa mer om Apples kanonrapport samt om vår investering i Intel.
Händelser och trender i marknaden – vad dominerar utvecklingen?
Vi kan med glädje notera att vaccinet biter på covid-19 och att antalet sjukdomsfall nu är på nedgång, vilket har gynnat aktiemarknaderna. Sammantaget förbättras nu läget för ekonomierna på många fronter. Under april föll den amerikanska 10-åriga statsobligationsräntan med 0,2 procent, något som verkade till aktiemarknadens fördel. Vi får dock se om nedgången i räntan blir tillfällig eftersom inflationssiffran för mars i USA poppade upp till 2,6 procent, vilket är den högsta siffran på ett år. Följetången med brist inom halvledare fortsätter och våra innehav Intel och TSMC kör på full kapacitet för att mätta behovet. TSMC har meddelat att det kommer dröja till 2022 innan situationen har förbättrats och detta gynnar alla våra innehav inom halvledarsegmentet. Ett annat tecken på att marknaden tror på en återgång till ett normaltillstånd i våra ekonomier är att priserna på koppar, aluminium och järnmalm är på historiskt höga nivåer. Detta påverkar tillverkande bolag som använder olika metaller som insatsvaror, eftersom de får högre inputkostnader och därför kan tvingas höja priserna mot oss konsumenter allteftersom.
Förändringar i portföljen med kort motivering
Under april månad gjordes inga förändringar i globalfonden.
Fondens positionering – marknadstro framåt
Globalfonden har en bra balans mellan stabila tillväxtbolag och billigare cykliska bolag. Några bolag vi särskilt vill lyfta fram som har en fin uppsida är våra specialsituations-aktier BAM, Renault, Traton, Carrier och Intel. Det vi gillar med dessa investeringar är att bolagens framtid är i deras/VDs egna händer och de aktierna är mindre beroende av den allmänna makromiljön. Bolagen handlas på en låg värdering för 2022 års vinster och en kraftig rabatt mot sina konkurrenter (BAM, Renault och Traton handlas på mellan 4-7x vinsten, Intel på 12x och Carrier på runt 18x). När de här aktierna börjar röra sig uppåt kommer det bli ett bra bidrag till avkastningen.
Utveckling per andelsklass | 1 mån | i år | 3 år | Från start |
Coeli Global Select – R SEK | 0,80% | 7,94% | 49,61% | 150,50% |
Jämförelseindex | 1,27% | 12,30% | 40,61% | 111,28% |
Andreas Brock är ansvarig förvaltare för Coeli Global Select och Coeli Global Small Cap Select har lång erfarenhet av både aktieanalys och förvaltning. Innan Andreas kom till Coeli ansvarade han för nordisk verkstadsanalys på Nordea. Dessförinnan arbetade han som kapitalförvaltare på Capital Group i London. Före sin tid i London, arbetade Andreas med företagsförvärv för ABB i Kina. Andreas var medlem i styrelsen för CFA Sweden 2015-2017.
Henrik Milton är tillsammans med Andreas Brock ansvarig förvaltare för Coeli Global Select och Coeli Global Small Cap Select. Henrik har lång erfarenhet av aktieanalys och portföljförvaltning. Han har tidigare bland annat arbetat som fondförvaltare på Capinordic Asset Management där han ansvarade för fonderna Global Opportunities och BRICA fram till och med år 2010.