Denna information är avsedd som marknadsföring.
Observera att informationen nedan beskriver andelsklassen (R SEK), som är en andelsklass som är reserverad för privata investerare. Placeringar i andra andelsklasser har i allmänhet andra villkor vad gäller bland annat avgifter, vilket påverkar andelsklassens avkastning. Nedanstående information om avkastning skiljer sig därför från avkastningen i andra andelsklasser.
Coeli High Yield Opportunities (Class R)(namnändrad från Nordisk Företagsobligationsfond) steg under juni med 0,89 %. Sedan årsskiftet har fondandelsvärdet därmed ökat med 1,01 %. Under juni sågs fallande statsobligationsräntor efter statistisk som påvisat fallande inflation och oro kopplat till USA:s handelskrig och offentliga budgetunderskott, åtminstone tillfälligt, minskat. Aktiemarknaderna i Europa utvecklades generellt sidledes medan amerikanska börsindex steg, justerat för valutakursförändringar bleknar dock utvecklingen i USA. Under månaden fortsatte dollarn att tappa i värde och nedgången under det första halvåret summeras nu till närmare 11 %.
Den israelisk-amerikanska bombkampanjen mot Iran resulterade i tillfällig skrämselhicka på finansmarknaderna med kraftiga svängningar i framför allt priset på råolja, efter att en vapenvila etablerats avtog volatiliteten relativt omgående. Det globala säkerhetspolitiska läget är fortsatt spänt och oavsett hur effektiva bombningarna av Iran än må ha varit lär de inte minska mullornas kärnvapenambitioner. Natos medlemsländer enades under månaden om en historisk upprustning, med kraftigt ökade försvarsanslag. Detta dels som ett svar på det ryska hotet, dels för att säkra enighet och engagemang från alliansens alla medlemmar.
De svenska och norska kronorna kom under press efter att räntesänkningar från Riksbanken och Norges Bank återföljts av prognoser med lägre räntor än vad som var förväntat. Marknaden ligger nu före de båda centralbankernas prognoser och prissätter ytterligare räntesänkningar med en halv procent för svensk del och en hel procentenhet i Norge. Federal Reserve beslöt däremot att återigen lämna styrräntan oförändrad, centralbanken avvaktar kommande inflationsdata innan lättnader av penningpolitiken kan övervägas då höjda tullar kan komma att påverka inflationen i närtid.
Finansmarknaderna avslutade månaden med positiva förtecken, stämningsläget kan dock komma att brytas när fristerna i flera av USA:s handelsförhandlingar löper ut i början av juli. Därtill pågår slutförhandlingar av ett amerikanskt budgetförslag som i nuvarande utformning väntas leda till ytterligare underskott och kraftigt höjd statsskuld. Detta när förtroendet för den amerikanska ekonomiska politiken redan är hårt prövat.
Utvecklingen i den nordiska företagsobligationsmarknaden var god med stöd av både fallande räntor och minskade kreditspreadar. Aktiviteten i marknaden var omfattande med en strid ström av nyemissioner. I det högavkastande segmentet har det hittills under året emitterats obligationer motsvarande dryga 140 miljarder kronor, vilket är en rekordvolym.
Swedish Electromagnet Invest blev månadens största bidragsgivare efter att avtal tecknats om försäljning av bolaget till ett amerikanskt noterat bolag. Affären väntas slutföras under hösten och i samband med detta återbetalas obligationen. Försäkringsbolag utvecklades generellt starkt, bland annat fortsatte obligationer SiriusPoint att återhämtas efter en tillfällig kurspress tidigare under våren. God utveckling sågs även för det norska försäkringsbolaget Protector efter att bolagets kreditbetyg höjts med ett steg till A-.
Fastighets- och byggrelaterade bolag utvecklades generellt väl i miljön med fallande räntor. Bäst bland fondens fastighetsbolag gick CIBUS som under månaden genomförde en övertecknad aktieemission för att stödja bolagets fortsatta tillväxt. Obligationer från det finska byggbolaget YIT stärktes efter en refinansiering av hybridobligationer i slutet av maj. Efterfrågan på obligationer från bostadsutvecklaren Bonava stärktes efter att bolaget meddelade ett förvärv av byggrätter i Berlin och signalerade att bolaget nu rör sig från konsolidering mot kontrollerad tillväxt.
Viss negativ påverkan på resultatet kom från industrigruppen Pamica vars obligationer handlades ner något efter att i maj släppt en kvartalsrapport som innehöll uppgifter om svag organisk utveckling. Bolaget strävar fortsatt mot en börsnotering och kommer i förberedelse inför en notering arbeta med att minska belåningen och stärka marginalerna.
Under månaden adderades ett flertal nya emittenter till portföljen då primärmarknaden erbjöd tilltalande möjligheter, investeringar skedde bland annat i kredithanteringsbolaget Axactor, konsultbolaget XPartners och kommunikationsleverantören Link Mobility.
Gustav har varit verksam i finansbranschen sedan 2006 och har erfarenheter från olika roller inom kapitalförvaltning och bankverksamhet. Innan han började arbeta för Coeli 2008 var han anställd som fastighetsanalytiker på Royal Bank of Scotland, Nordic Branch.
