Denna information är avsedd som marknadsföring.
Observera att informationen nedan beskriver andelsklassen (R SEK), som är en andelsklass som är reserverad för privata investerare. Placeringar i andra andelsklasser har i allmänhet andra villkor vad gäller bland annat avgifter, vilket påverkar andelsklassens avkastning. Nedanstående information om avkastning skiljer sig därför från avkastningen i andra andelsklasser.
Coeli High Yield Opportunities (Class R) steg under månaden med 0,09 %. Sedan årsskiftet har fondandelsvärdet därmed ökat med 3,42 %. Månaden summeras som relativt svag för riskfyllda tillgångar till följd av tilltagande oro kring eventuella investeringsbubblor inom AI och värderingen på börsen för de stora amerikanska teknikbolagen. Svängningarna på börsen var tidvis relativt stora, under sista veckan repade dock investerarna mod och kurserna rekylerade. Samma mönster sågs i företagsobligationsmarknaden med initialt vidgade kreditspreadar som sedan delvis återhämtade sig. I Norden mattades den höga aktiviteten i primärmarknaden av något, återkommande emittenter erhåller fortsatt gynnsamma villkor medan nykomlingar tycks ha det lite tuffare att hitta finansiering.
Efter en rekordlång nedstängning av statsapparaten i USA nåddes till slut en budgetuppgörelse i mitten på månaden. Till följd av nedstängning saknas flera datapunkter över tillståendet i den amerikanska ekonomin. Inför det stundande räntebeskedet från Federal Reserve i december tycks marknaden ha tagit fasta på vissa svaghetstecken från hushållssektorn och förväntar sig därför ytterligare en räntesänkning om 0,25 %-enheter.
Tillväxten i Sverige för det tredje kvartalet rapporterades högre än väntat, utvecklingen understöddes både av stigande hushållskonsumtion och ökad export. Konjunkturinstitutets Barometerindikator för stämningsläget i den svenska ekonomin steg för femte månaden i rad, med störst förbättring inom byggsektorn. Indikationerna över att tillväxten i Sverige är på väg att växla upp avsevärt inför det nya året bekräftades därmed.
Bland de största bidragsgivarna under november återfanns Flora Food Group som tog igen förlorad mark efter att ha presenterat en hygglig kvartalsrapport. Flora tappade marginellt i omsättning, främst i USA, men lyckades försvara sina marginaler tack vare prishöjningar. Finansiella bolag utvecklades generellt starkt med goda resultatbidrag från bland annat SiriusPoint och Hoist Finance. Hoist släppte i slutet av föregående månad en stark kvartalsrapport som innehöll uppgifter om förbättrad lönsamhet och en investeringsportfölj som växer i linje med målsättning. Resultatet fick vidare stöd av uppgraderingar för Nordea och Fastpartner vars respektive rating höjdes med ett steg. Axactor fick samtidigt sina utsikter höjda till stabila.
Störst negativ påverkan på resultatet hade fastighetsbolaget Citycon efter att huvudägaren ökat sitt ägande och meddelat att ett bud kommer att läggas för att köpa ut bolaget från börsen. Fonden handlade aktivt i Citycon obligationer efter beskedet vilket bidrog till att minska resultatpåverkan och reducera exponeringen mot bolaget. Negativ utveckling sågs även för obligationer från installationsföretaget SPARC Group. Bolagets rapport för det tredje kvartalet påvisade god organisk tillväxt men med lägre marginaler än förväntat.
Under månaden adderades nya obligationer från Protector Forsikring, Resurs Bank, NOBA Bank och SRV Group till portföljen. Obligationer från bland annat Hawk Infinity Software, SBAB Bank, ADDvise och Akelius Residential avyttrades.
Gustav har varit verksam i finansbranschen sedan 2006 och har erfarenheter från olika roller inom kapitalförvaltning och bankverksamhet. Innan han började arbeta för Coeli 2008 var han anställd som fastighetsanalytiker på Royal Bank of Scotland, Nordic Branch.
