Logga in
Denna information är avsedd som marknadsföring.
Observera att informationen nedan beskriver andelsklassen (R SEK), som är en andelsklass som är reserverad för privata investerare. Placeringar i andra andelsklasser har i allmänhet andra villkor vad gäller bland annat avgifter, vilket påverkar andelsklassens avkastning. Nedanstående information om avkastning skiljer sig därför från avkastningen i andra andelsklasser.
Nordisk Företagsobligationsfond (Class R) steg under augusti med 0,90 %. Sedan årsskiftet har fondandelsvärdet därmed ökat med 4,84 %. Månaden bjöd på en hel del volatilitet i synnerhet på aktiemarknaderna som föll kraftigt till följd av konjunkturoro och frågetecken kring värderingarna i techsektorn. VIX index som mäter volatiliteten på amerikanska S&P 500 steg till nivåer som inte setts sedan pandemin. På kreditmarknaderna var rörelsen mindre, kreditspreadar ökade förvisso men det var aldrig någon panik. En förklaring är sannolikt att marknadsräntor sjönk under stöket vilket bidrog till att stabilisera kreditmarknaden. Sedan turbulensen har marknaderna för riskfyllda tillgångar återhämtat sig medan räntorna är oförändade. Det innebär att marknaderna nu prisar in fyra sänkningar i USA fram till årsskiftet och lika många för svenskt vidkommande.
Efter flera månader med inflöden in i företagsobligationsfonder präglas den nordiska kreditmarknaden just nu av hög riskaptit vilket märks inte minst på antalet nyemissioner i det högavkastande segmentet. Med flera räntesänkningar som nu ligger på bordet talar en del för att vi kan få se en ekonomisk återhämtning vilket bör komma många cykliska bolag och högt belånade bolag till gagns.
Obligationer från fastighetsbolagen Heimstaden och Castellum var månadens största bidragsgivare. Fastighetsbolag fortsatte sin positiva trend understödda av fortsatt sjunkande förväntningar om framtida räntor. Under augusti kom flera svenska fastighetsbolag till marknaden med nya obligationer och möttes med gott intresse från investerarhåll. Bland de större bolagen noterades emissioner från bland annat Balder och Heimstaden Bostad. Castellum fick dessutom stöd av en uppdaterad analys från Moody’s där bolagets utsikter höjdes till ’positiva’.
Positiva bidrag sågs även från Hoist Finance. Med stöd av den starka kvartalsrapporten emitterade Hoist nya obligationer med något tightare kreditspread vilket medförde högre priser för bolagets övriga utestående obligationer. Positiv påverkan på månadens resultat kom även från säkerställda bostadsobligationer som gynnades av fallande marknadsräntor.
Under månaden deltog fonden i nyemissioner från fartygsleasingbolaget Ocean Yield och redovisningsbolaget Aider samt banken SEB. Därtill adderades konvertibler från installations- och industrikoncernen Novedo. Avyttringar skedde av obligationer från ViaCon och JumpYard.
Gustav har varit verksam i finansbranschen sedan 2006 och har erfarenheter från olika roller inom kapitalförvaltning och bankverksamhet. Innan han började arbeta för Coeli 2008 var han anställd som fastighetsanalytiker på Royal Bank of Scotland, Nordic Branch.
