Coeli Global Opportunities steg med 6,10 % under augusti, vilket summerar årets avkastning till 24,8%. Den starka utvecklingen under månaden förklaras av att några av våra innehav kom med fina rapporter som verkligen belönades av aktiemarknaden.
Modine Manufacturing
Modine Manufacturing rapporterade sitt första kvartal den 2:a augusti. En riktigt trevlig rapport där man fick se frukten av deras hårda arbete med att förbättra tillväxten och marginalen. Omsättningen steg med 15 % och marginalen gick från 8 % till 13 % (Q1 2022 till Q1 2023), vilket fick justerad EBITDA att öka med hela 91 %.
Tack vare den starka trend bolaget nu befinner sig i, valde Modine efter bara ett kvartal, att höja sin guidning för helåret med 6-11 % när det gäller försäljning och 32-39% för justerad EBITDA. Med tanke på att deras verksamhet mot datacenter väntas växa 60-70 % och ”Advanced Solutions” med 25-35 %, ser vi verkligen fram emot vad bolaget kan leverera framöver.
Sterling Infrastructure
Under månaden levererade Sterling Infrastructure ytterligare en stark rapport. Bolaget har genomgått en transformation där man gått mot att erbjuda mer nischade produkter med högre marginaler. Samtliga tre affärsområden, E-infrastruktur, transport och bygg, ökade sin omsättning och marginaler kraftigt. Bolaget kommunicerade också att man ser god tillväxtpotential för resten av året.
USA genomgår en infrastrukturboom och Sterling har gjort ett utmärkt jobb med att dra nytta av denna, samtidigt som man har lyckats transformera verksamheten och gå mot projekt med högre marginaler.
Förändringar under månaden
Vi sålde vår position i Autonation efter att bolaget gått starkt en tid och därmed fått en mer rimlig värdering. Vi tog in två nya innehav i form av Stellantis och Elmos Semiconductor.
Sammanfattning
Hittills i år har våra investeringsuppslag i stort sett fungerat som förväntat och det ska bli intressant att se vad våra nya innehav kan leverera. Fonden har haft en stark utveckling under 2023 och vi ser fortsatt positivt på resten av året.
Henrik Milton är tillsammans med Andreas Brock ansvarig förvaltare för Coeli Global Select och Coeli Global Small Cap Select. Henrik har lång erfarenhet av aktieanalys och portföljförvaltning. Han har tidigare bland annat arbetat som fondförvaltare på Capinordic Asset Management där han ansvarade för fonderna Global Opportunities och BRICA fram till och med år 2010.
Andreas Brock är ansvarig förvaltare för Coeli Global Select och Coeli Global Small Cap Select har lång erfarenhet av både aktieanalys och förvaltning. Innan Andreas kom till Coeli ansvarade han för nordisk verkstadsanalys på Nordea. Dessförinnan arbetade han som kapitalförvaltare på Capital Group i London. Före sin tid i London, arbetade Andreas med företagsförvärv för ABB i Kina. Andreas var medlem i styrelsen för CFA Sweden 2015-2017.
