Logga in
Investeringsfilosofin för vår fond Coeli Global Selektiv är att äga en portfölj med ”världens finaste bolag”. En stor del av fondens investeringar görs med en långsiktig ansats och vi kallar den delen för Champions. Minst två tredjedelar av fondens innehav ska bestå av långsiktiga investeringar, men under de här drygt 5 åren som vi har varit igång har ofta runt 80-90 procent investerats långsiktigt i Champions.
Fondens typiska portföljkonstruktion
Den resterade delen är så kallade "Special Situations"-investeringar där vi har ett mycket kortare tidsperspektiv, ofta runt 12 månader men ibland så kort tidshorisont som bara över en dag. I dessa lägen väntar vi ofta på att något skall hända som kommer ge fart på aktien, en så kallad ”katalysator”. Katalysatorn kan vara något så enkelt som att många tvivlar på företaget och när de väl sen visar sina kvartalssiffror så kommer marknaden få fel i sin skepsis och aktien drar uppåt (likt Nordea-aktien tidigare i år vid Q4-rapporten). Men det kan också vara något mer komplicerat som att företaget ska delas upp (tänk Autolivs spin-off av Venoneer) och vår analys pekar på att de två delarna är värda mer än vad de var när de satt ihop.
Det som är extra roligt med "Special Situations"-aktier är att man ofta kan köpa de riktigt billigt, ibland under bokfört värde, och vi har nu precis köpt två nya aktier som båda är relaterade till bygg och fastigheter. Vi ägde fram till nyligen en "Special Situations"-aktie vid namn Sterling Construction, men bolaget sitter på kontrakt med deadlines och vi tror det blir svårt för bolaget att nå sina målstolpar i dessa coronatider och kan då komma att drabbas av stora förseningsavgifterna. Vi har därför sålt av Sterling och har istället investerat i:
Ta en titt på de här två aktiegraferna. Vi valde att investera i dessa två ytterst välskötta företagen till ett rejält reapris.
JM:s aktie är ned 40 procent från toppen tidigare i år
Källa: Bloomberg
Även Aroundtowns aktie är ned 40 procent från toppen tidigare i år
Källa: Bloomberg
Andreas Brock är ansvarig förvaltare för Coeli Global Select och Coeli Global Small Cap Select har lång erfarenhet av både aktieanalys och förvaltning. Innan Andreas kom till Coeli ansvarade han för nordisk verkstadsanalys på Nordea. Dessförinnan arbetade han som kapitalförvaltare på Capital Group i London. Före sin tid i London, arbetade Andreas med företagsförvärv för ABB i Kina. Andreas var medlem i styrelsen för CFA Sweden 2015-2017.
Henrik Milton är tillsammans med Andreas Brock ansvarig förvaltare för Coeli Global Select och Coeli Global Small Cap Select. Henrik har lång erfarenhet av aktieanalys och portföljförvaltning. Han har tidigare bland annat arbetat som fondförvaltare på Capinordic Asset Management där han ansvarade för fonderna Global Opportunities och BRICA fram till och med år 2010.