Vi har blivit särskilt stärkta i vår övertygelse om vikten av bolag med god lönsamhet och starka kassaflöden som en betydande del av portföljen. Vi har även blivit påminda om vikten av diversifiering mellan noterade och onoterade tillgångsslag, när många av våra onoterade investeringar har redovisat positiva resultat under året med låg korrelation till börsen.
Ser man specifikt till den onoterade marknaden – vilket i vårt fall främst innebär Private Equity, fastigheter och till viss del onoterade tillväxtbolag – så har investeringsklimatet varit relativt tudelat under året. Många investerare har varit avvaktande, antingen på grund av oro eller brist på likviditet, och det har tagit längre tid att komma överens mellan köpare och säljare. Det har även varit tudelat bland bolagen – där bolag med positiva kassaflöden och ”rätt” branscher har klarat sig väl, medan bolag med negativa kassaflöden har haft det svårare och i många fall behövt göra finanseringsrundor till rejäla nedskrivningar som vi kunnat läsa om. Samtidigt har aktiva investerare med likviditet haft en av de bästa perioderna på flera år, med ett extra bra dealflow av kvalitetsbolag som resultat. Ett scenario som har förstärkts under hösten och som vi förväntar oss fortsätta, troligen till dess att det finns tydliga tecken på att räntorna ska börja falla tillbaka igen.
Vi ser ett fortsatt gynnsamt läge att öka på sin långsiktiga portfölj mot onoterade investeringar, med betoning på rätt bolag och affärsmodeller med starka kassaflöden i grunden. Det är när marknaden är som tuffast många av de bästa långsiktiga investeringsmöjligheterna uppstår.
Vi söker ständigt efter nya möjligheter inom ’Buy and Build’ i större fragmenterade marknader med god lönsamhet och tillväxt, där det finns möjligheter att skapa nya marknadsledande bolag med befintliga kassaflöden. Du som har varit kund hos oss en längre tid vet att denna strategi skapar en god diversifiering i portföljen och en möjlighet till multipelarbitrage plus organisk tillväxt. Vi är inne i slutfasen av vår analys på en ny investeringsmöjlighet med ett välkänt Private Equity-team som vi hoppas kunna investera i tillsammans med våra kunder och nätverk redan under januari 2023. Vi vet att just dessa investeringsmöjligheter ofta skapar ett stort intresse varför vi rekommenderar att hålla en tät kontakt med din rådgivare eller kontaktperson hos oss på Coeli för att du ska ta del av informationen.
Erik har varit aktiv inom finans sedan 2008, både i Sverige och London. Tidigare har han bland annat varit med och startat upp den nordiska verksamheten för Fisher Investments, ansvarat för distribution på NGM samt arbetat på Handelsbanken. Erik är idag vice VD för Coeligruppen och ansvarar för Coelis erbjudande och säkerställande av värdeskapandet till våra olika kundgrupper. Erik är även del av Coelis investeringskommitté.
